استراتيجية الخيارات لفترة طويلة

مكالمة طويلة.

إستراتيجية خيار المكالمة الطويلة هي إستراتيجية تداول الخيارات الأساسية حيث يقوم تاجر الخيارات بشراء خيارات الاتصال مع الاعتقاد بأن سعر الضمان الأساسي سيرتفع بشكل كبير عن سعر الإضراب قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار.

وبالمقارنة مع شراء الأسهم الأساسية بشكل مباشر، فإن خيار خيار الشراء قادر على الحصول على نفوذ منذ انخفاض أسعار المكالمات نقدر في قيمة أسرع في المئة لكل ارتفاع نقطة في سعر الأسهم الأساسية.

ومع ذلك، خيارات الاتصال لها عمر محدود. إذا لم يتحرك سعر السهم الأساسي فوق سعر الإضراب قبل تاريخ انتهاء صلاحية الخيار، فإن خيار المكالمة سينتهي دون قيمة.

غير محدود الربح المحتملة.

وبما أنه لا يمكن أن يكون هناك حد لكيفية ارتفاع سعر السهم يمكن أن يكون في تاريخ انتهاء الصلاحية، لا يوجد حد لأقصى قدر ممكن من الربح عند تنفيذ استراتيجية خيار المكالمة طويلة.

وفيما يلي صيغة حساب الربح:

الحد الأقصى للربح = الربح غير محدود يتحقق عندما سعر الأساس> = ضربة سعر نداء طويل + قسط الربح المدفوع = سعر الكامنة - سترايك سعر نداء طويل - قسط المدفوعة.

مخاطر محدودة.

تقتصر مخاطر إستراتيجية خيارات المكالمة الطويلة على السعر المدفوع لخيار المكالمة بغض النظر عن مدى انخفاض سعر السهم في تاريخ انتهاء الصلاحية.

وفيما يلي معادلة حساب الخسارة القصوى:

ماكس الخسارة = بريميوم المدفوعة + العمولات المدفوعة ماكس الخسارة يحدث عند السعر من الأساس دليل الخيارات.

الاستراتيجيات الصاعدة.

استراتيجيات الخيارات.

الباحث عن استراتيجيات الخيارات.

تحذير المخاطر: الأسهم والعقود الآجلة وتداول الخيارات الثنائية التي تمت مناقشتها على هذا الموقع يمكن اعتبار عمليات التداول عالية المخاطر وتنفيذها يمكن أن تكون محفوفة بالمخاطر جدا وقد يؤدي إلى خسائر كبيرة أو حتى في خسارة إجمالية لجميع الأموال على حسابك. يجب أن لا تخاطر أكثر مما كنت تتحمل أن تخسر. قبل اتخاذ قرار التجارة، تحتاج إلى التأكد من أنك تفهم المخاطر المعنية مع الأخذ بعين الاعتبار أهدافك الاستثمارية ومستوى الخبرة. يتم توفير المعلومات على هذا الموقع بدقة لأغراض إعلامية وتعليمية فقط وليس المقصود أن تكون خدمة توصية التداول. لن يكون ثيوبتيونسغويد مسؤولا عن أي أخطاء أو سهو أو تأخر في المحتوى، أو عن أي إجراءات تتخذ اعتمادا على ذلك.

المنتجات المالية التي تقدمها الشركة تحمل مستوى عال من المخاطر ويمكن أن يؤدي إلى فقدان كل ما تبذلونه من الأموال. يجب عليك أبدا استثمار المال الذي لا يمكن أن تخسره.

الخيار التقلب: استراتيجيات وتقلب.

النداء الطويل وطويلة وضع لها إيجابي فيغا (هي تقلب طويل) و الدعوة قصيرة ووضع مواقف قصيرة لها فيغا السلبية (هي تقلب قصيرة). لفهم السبب في ذلك، نذكر أن التقلب هو مدخل في نموذج التسعير - كلما زاد التقلب، كلما زاد السعر لأن احتمال تحرك السهم لمسافات أكبر في حياة الخيار يزداد مع احتمال نجاح المشتري. ويؤدي ذلك إلى ارتفاع أسعار الخيارات من حيث القيمة ليشمل المكافأة الجديدة للمخاطر. فكر في البائع من الخيار - انه أو انها تريد أن تهمة أكثر إذا زاد خطر البائع مع ارتفاع التقلب (احتمال أكبر يتحرك السعر في المستقبل).

الجواب السهل هو حجم قسط على الخيار: وارتفاع سعر، وأكبر فيغا. وهذا يعني أنه كلما ذهبت إلى أبعد من ذلك في الوقت المناسب (تخيل خيارات ليبس)، فإن قيم فيغا يمكن أن تكون كبيرة جدا وتشكل خطرا كبيرا أو مكافأة إذا كان التقلبات تحدث تغييرا. على سبيل المثال، إذا قمت بشراء خيار استدعاء ليبس على الأسهم التي كانت تصنع قاعا في السوق، ويحدث انتعاش السعر المطلوب، فإن مستويات التذبذب ستنخفض بشكل حاد (انظر الشكل 11 لهذه العلاقة على مؤشر S & P 500، ويعكس نفسه لكثير من الأسهم كاب كبير)، ومعها قسط الخيار.

مكالمة طويلة.

الاستراتيجية.

مكالمة طويلة يمنحك الحق في شراء الأسهم الأساسية بسعر الإضراب A.

يمكن استخدام المكالمات كبديل لشراء المخزون مباشرة. يمكنك الربح إذا ارتفع السهم، دون الأخذ على كل من المخاطر السلبية التي قد تنتج عن امتلاك الأسهم. ومن الممكن أيضا الحصول على النفوذ على عدد أكبر من الأسهم مما كنت يمكن أن تحمل لشراء مباشرة لأن المكالمات هي دائما أقل تكلفة من المخزون نفسه.

ولكن كن حذرا، وخاصة مع المكالمات قصيرة الأجل خارج المال. إذا كنت تشتري الكثير من عقود الخيارات، كنت في الواقع زيادة المخاطر الخاصة بك. قد تنتهي خيارات لا قيمة لها، ويمكنك أن تفقد الاستثمار الخاص بك بأكمله، في حين إذا كنت تملك الأسهم فإنه عادة ما يكون لا يزال يستحق شيئا. (باستثناء بعض الأسهم المصرفية التي يجب أن تبقى بدون اسم.)

خيارات الرجل نصائح.

لا تذهب على متن الطائرة مع الرافعة المالية التي يمكنك الحصول عليها عند شراء المكالمات. والقاعدة العامة هي: إذا كنت تستخدم لشراء 100 سهم من الأسهم في التجارة، وشراء عقد خيار واحد (1 عقد = 100 سهم). إذا كنت راضيا لشراء 200 سهم، وشراء عقدين خيار، وهلم جرا.

إذا كنت تشتري مكالمة، يمكنك التفكير في شراء العقد في المال، نظرا لأنه من المرجح أن يكون لها دلتا أكبر (أي أن التغييرات في قيمة الخيار ستتوافق بشكل وثيق مع أي تغيير في سعر السهم). يمكنك معرفة المزيد عن دلتا في لقاء اليونانيين. حاول البحث عن دلتا بنسبة 80 أو أكبر إذا كان ذلك ممكنا. الخيارات في المال هي أكثر تكلفة لأن لديهم قيمة جوهرية، ولكن تحصل على ما تدفعه مقابل.

شراء مكالمة، سعر الإضراب A عموما، فإن سعر السهم يكون في أو أعلى من الاضراب A.

الذي يجب تشغيله.

قدامى المحاربين وأعلى.

ملاحظة: العديد من الصاعدين تبدأ خيارات التداول من خلال شراء خارج المال من المكالمات قصيرة الأجل. هذا لأنها تميل إلى أن تكون رخيصة، ويمكنك شراء الكثير منها. ومع ذلك، فإنها ربما ليست أفضل طريقة للحصول على قدميك الرطب. يقترح ركن الصاعد (روكي's كورنر) مسرحيات أخرى أكثر ملاءمة لتجار الخيارات الأولية.

متى تشغيله.

أنت صعودي ك ماتادور.

التعادل عند انتهاء الصلاحية.

سترايك بالإضافة إلى تكلفة المكالمة.

بقعة حلوة.

السهم يمر عبر السقف.

الحد الأقصى للأرباح المحتملة.

هناك احتمال الربح غير محدود نظريا، إذا كان السهم يذهب إلى ما لا نهاية. (يرجى ملاحظة ما يلي: لم نر أبدا مخزونا يذهب إلى ما لا نهاية. عذرا).

الحد الأقصى للخسارة المحتملة.

تقتصر المخاطر على القسط المدفوع لخيار المكالمة.

ألي إنفست مارجين ركيريمنت.

وبعد دفع قيمة الصفقة، لا يلزم أي هامش إضافي.

مع مرور الوقت.

لهذه الاستراتيجية، الوقت الاضمحلال هو العدو. وسوف تؤثر سلبا على قيمة الخيار الذي اشتريته.

تقلب ضمني.

بعد إنشاء الاستراتيجية، تريد تقلب ضمني لزيادة. وسوف تزيد من قيمة الخيار الذي اشتريته، ويعكس أيضا زيادة احتمال سوينغ السعر دون اعتبار للاتجاه (ولكنك سوف أتمنى أن الاتجاه هو ما يصل).

تحقق استراتيجيتك مع أدوات ألي انفست.

استخدام الربح + خسارة حاسبة لإنشاء نقاط التعادل، وتقييم كيف يمكن أن تتغير الاستراتيجية الخاصة بك كما نهج انتهاء الصلاحية، وتحليل الخيار الإغريق. تذكر: إذا كانت الخيارات خارج المال رخيصة، فإنها عادة ما تكون رخيصة لسبب ما. استخدام حاسبة الاحتمالات لمساعدتك على تشكيل رأي حول فرص الخيار الخاص بك في انتهاء في المال. استخدم أداة التحليل الفني للبحث عن المؤشرات الصاعدة.

ليس لديك حساب ألي إنفست؟ فتح واحد اليوم!

تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.

من خبراء علي للاستثمار.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.

تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى معالجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.

توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.

الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

طويل، سترانغل.

الاستراتيجية.

الخانق الطويل يمنحك الحق في بيع السهم بسعر الإضراب أ والحق في شراء السهم بسعر الإضراب B.

والهدف هو الربح إذا كان السهم يجعل خطوة في أي من الاتجاهين. ومع ذلك، فإن شراء كل من المكالمة ووضع يزيد من تكلفة وضعك، وخاصة بالنسبة للأسهم المتقلبة. لذلك سوف تحتاج إلى سعر كبير البديل فقط لكسر.

الفرق بين الخانق الطويل وطول طويل هو أن تفصل أسعار الإضراب لساقين التجارة. وهذا يقلل من التكلفة الصافية لتشغيل هذه الاستراتيجية، لأن الخيارات التي تشتريها ستكون خارج نطاق المال. والمقايضة هي، لأنك تتعامل مع مكالمة خارج المال وخروج من المال وضعت، فإن الأسهم تحتاج إلى التحرك أكثر أهمية قبل تحقيق الربح.

خيارات الرجل نصائح.

العديد من المستثمرين الذين يستخدمون الخانق الطويل سوف يبحثون عن الأحداث الإخبارية الكبرى التي قد تسبب الأسهم لاتخاذ خطوة كبيرة بشكل غير طبيعي. على سبيل المثال، سيبحثون في تشغيل هذه الاستراتيجية قبل إعلان الأرباح التي قد ترسل المخزون في أي من الاتجاهين.

ما لم تتأكد من أن السهم سيخطو خطوة كبيرة جدا، فقد ترغب في النظر في تشغيل امتداد طويل بدلا من الخنق الطويل. على الرغم من أن سترادل يكلف أكثر لتشغيل، وفاز الأسهم لديها لجعل مثل هذه الخطوة الكبيرة للوصول إلى نقاط التعادل الخاص بك.

شراء وضع، سعر الإضراب A شراء مكالمة، سعر الإضراب B عموما، سيكون سعر السهم بين الضربات A و B.

ملاحظة: كلا الخيارين لها نفس شهر انتهاء الصلاحية.

الذي يجب تشغيله.

محنك قدامى المحاربين وأعلى.

ملاحظة: مثل سترادل طويلة، وهذا يبدو وكأنه استراتيجية بسيطة إلى حد ما. ومع ذلك، فإنه ليس مناسبا لجميع المستثمرين. للربح من خنق طويل، سوف تحتاج إلى حد ما قدرة التنبؤ المتقدمة.

متى تشغيله.

أنت تتوقع سوينغ في سعر السهم، ولكنك لا تعرف أي اتجاه سيذهب.

التعادل عند انتهاء الصلاحية.

هناك نوعان من نقاط التعادل:

سترايك A مطروحا منها الخصم الصافي المدفوع. سترايك B بالإضافة إلى صافي الخصم المدفوعة.

بقعة حلوة.

السهم يطلق النار على القمر، أو يذهب مباشرة أسفل المرحاض.

الحد الأقصى للأرباح المحتملة.

الربح المحتمل غير محدود نظريا إذا ارتفع السهم.

إذا انخفض السهم، قد يكون الربح المحتمل كبيرا ولكن يقتصر على الإضراب أ مطروحا منه صافي الخصم المدفوع.

الحد الأقصى للخسارة المحتملة.

وتقتصر الخسائر المحتملة على صافي الخصم المدفوع.

ألي إنفست مارجين ركيريمنت.

وبعد دفع قيمة الصفقة، لا يلزم أي هامش إضافي.

مع مرور الوقت.

لهذه الاستراتيجية، الاضمحلال الوقت هو العدو القاتل الخاص بك. سيؤدي ذلك إلى تقليل قيمة كلا الخيارين، لذلك يعمل بشكل مضاعف ضدك.

تقلب ضمني.

بعد إنشاء الاستراتيجية، كنت تريد حقا التقلبات الضمنية لزيادة. وسوف تزيد من قيمة كل من الخيارات، وتقترح أيضا زيادة احتمال سوينغ السعر. حلو.

وعلى العكس من ذلك، فإن الانخفاض في التقلب الضمني سيكون مؤلما مضاعفا لأنه سوف يعمل ضد كل من الخيارات التي اشتريتها. إذا قمت بتشغيل هذه الاستراتيجية، يمكنك حقا الحصول على أذى بسبب أزمة التقلب.

تحقق استراتيجيتك مع أدوات ألي انفست.

استخدام الربح + خسارة حاسبة لإنشاء نقاط التعادل، وتقييم كيف يمكن أن تتغير الاستراتيجية الخاصة بك كما نهج انتهاء الصلاحية، وتحليل الخيار الإغريق.

ليس لديك حساب ألي إنفست؟ فتح واحد اليوم!

تعلم نصائح التداول & أمب؛ الاستراتيجيات.

من خبراء علي للاستثمار.

الخيارات تنطوي على مخاطر وليست مناسبة لجميع المستثمرين. لمزيد من المعلومات، يرجى مراجعة خصائص ومخاطر كتيب الخيارات الموحدة قبل البدء في خيارات التداول. خيارات المستثمرين قد تفقد كامل مبلغ استثماراتها في فترة قصيرة نسبيا من الزمن.

تتضمن استراتيجيات خيارات الساق المتعددة مخاطر إضافية، وقد تؤدي إلى معالجات ضريبية معقدة. يرجى استشارة أخصائي الضرائب قبل تنفيذ هذه الاستراتيجيات. يمثل التقلب الضمني إجماع السوق على المستوى المستقبلي لتقلب أسعار الأسهم أو احتمال الوصول إلى نقطة سعرية محددة. ويمثل الإغريق الإجماع في السوق حول كيفية استجابة الخيار للتغيرات في بعض المتغيرات المرتبطة بتسعير عقد الخيار. ليس هناك ما يضمن أن توقعات التقلب الضمني أو الإغريق سيكون صحيحا.

توفر شركة ألي انفست للمستثمرين ذوييا خدمات خصم وساطة، ولا تقدم توصيات أو تقدم استشارات مالية أو قانونية أو ضريبية. قد تختلف استجابة النظام وأوقات الوصول بسبب ظروف السوق، وأداء النظام، وعوامل أخرى. أنت وحدك مسؤول عن تقييم المزايا والمخاطر المرتبطة باستخدام أنظمة أو خدمات أو منتجات ألي انفستنس ™. المحتوى والأبحاث والأدوات ورموز الأسهم أو الخيارات هي لأغراض تعليمية وتوضيحية فقط ولا تنطوي على توصية أو التماس لشراء أو بيع أمن معين أو الانخراط في أي استراتيجية استثمار معينة. إن الإسقاطات أو المعلومات الأخرى المتعلقة باحتمال أن تکون نتائج الاستثمار المختلفة افتراضیة بطبيعتھا، ولیست مضمونة للدقة أو الکتمال، ولا تعکس نتائج الاستثمار الفعلیة، ولا تمثل ضمانات للنتائج المستقبلیة. تتضمن جميع االستثمارات مخاطر، وقد تتجاوز الخسائر المبلغ المستثمر، كما أن األداء السابق لألمن أو الصناعة أو القطاع أو السوق أو المنتج المالي ال يضمن النتائج أو العوائد المستقبلية.

الأوراق المالية المقدمة من خلال ألي انفست للأوراق المالية، ليك. عضو في فينرا و أند سيك. ألي انفست للأوراق المالية، ليك هي شركة تابعة مملوكة بالكامل لشركة ألي المالية

طويل، سترادل.

للربح من تغير سعر كبير - إما صعودا أو هبوطا - في الأسهم الأساسية.

تفسير.

مثال على امتداد طويل.

يتكون طول طويل من مكالمة طويلة واحدة وطويلة واحدة وضعت. كلا الخيارين لديهم نفس المخزون الأساسي، نفس سعر الإضراب ونفس تاريخ انتهاء الصلاحية. يتم إنشاء نطاق طويل للخصم الصافي (أو صافي التكلفة) والأرباح إذا كان السهم الأساسي يرتفع فوق نقطة التعادل العلوي أو ينخفض ​​تحت نقطة التعادل الأدنى. إمكانات الربح غير محدودة على الجانب الصعودي وكبيرة على الجانب السلبي. تقتصر الخسارة المحتملة على التكلفة الإجمالية للسترابل بالإضافة إلى العمولات.

الحد الأقصى للربح.

احتمال الربح غير محدود على الجانب الصعودي، لأن سعر السهم يمكن أن يرتفع إلى أجل غير مسمى. على الجانب الهبوطي، احتمال الربح كبير، لأن سعر السهم يمكن أن ينخفض ​​إلى الصفر.

الحد الأقصى للخطر.

وتقتصر الخسارة المحتملة على التكلفة الإجمالية للسترابل بالإضافة إلى العمولات، ويتحقق فقدان هذا المبلغ إذا كان الوضع محتفظا به لانتهاء صلاحية كلا الخيارين تنتهي بلا قيمة. كلا الخيارين سوف تنتهي لا قيمة لها إذا كان سعر السهم يساوي بالضبط سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية.

سعر السهم التعادل عند انتهاء الصلاحية.

هناك نوعان من نقاط التعادل المحتملة:

سعر الإضراب بالإضافة إلى إجمالي الأقساط:

في هذا المثال: 100.00 + 6.50 = 106.50 سعر الإضراب ناقص الأقساط الإجمالية:

في هذا المثال: 100.00 - 6.50 = 93.50.

الرسم البياني للربح / الخسارة والجدول: طول طويل.

توقعات السوق المناسبة.

وهناك ربح طويل المدى عندما يرتفع سعر السهم الأساسي فوق نقطة التعادل العليا أو ينخفض ​​إلى أدنى نقطة التعادل. وبالتالي فإن التوقعات المثالية هي "تغيير كبير في سعر السهم عندما يكون اتجاه التغيير إما صعودا أو هبوطا". ويعرف هذا في لغة الخيارات ب "التقلبات العالية".

مناقشة الاستراتيجية.

فالخطوات الطويلة - أو التي تم شراؤها - هي استراتيجية الاختيار عندما يكون التنبؤ بتغير كبير في سعر السهم ولكن اتجاه التغيير غير مؤكد. وغالبا ما يتم شراء سترادلز قبل تقارير الأرباح، قبل مقدمات المنتج الجديد وقبل إعلانات ادارة الاغذية والعقاقير. هذه هي الحالات النموذجية في الحالات التي "الأخبار الجيدة" يمكن أن ترسل سعر السهم بشكل حاد، أو "الأخبار السيئة" يمكن أن يرسل سعر السهم بشكل حاد. والخطر هو أن الإعلان لا يسبب تغييرا كبيرا في سعر السهم، ونتيجة لذلك، على حد سواء سعر المكالمة وانخفاض سعر البيع كما يبيع التجار كلا الخيارين.

من المهم أن نتذكر أن أسعار المكالمات ووضع - وبالتالي أسعار سترادلز - تحتوي على الرأي في الآراء من المشاركين في السوق الخيارات بشأن مقدار سعر السهم سوف تتحرك قبل انتهاء الصلاحية. وهذا يعني أن المشترين من سترادلز يعتقدون أن توافق السوق هو "منخفض جدا" وأن سعر السهم سوف يتجاوز نقطة التعادل - إما صعودا أو هبوطا.

وينطبق المنطق نفسه على أسعار الخيارات قبل تقارير الأرباح وغيرها من هذه الإعلانات. يتم الإعلان عن تواريخ الإعلانات عن المعلومات الهامة بشكل عام في مرحلة متقدمة ومعروفة في السوق. وعلاوة على ذلك، فإن مثل هذه الإعلانات من المحتمل، ولكن ليس مضمونة، لتسبب سعر السهم للتغيير بشكل كبير. ونتيجة لذلك، ترتفع أسعار المكالمات والقطاعات والقطاعات بشكل متكرر قبل هذه الإعلانات. في لغة الخيارات، وهذا يعرف باسم "زيادة في التقلب الضمني".

إن زيادة التقلبات الضمنية تزيد من مخاطر خيارات التداول. المشترين من الخيارات تضطر لدفع أسعار أعلى وبالتالي خطر أكثر. بالنسبة للمشترين من سترادلز، وارتفاع أسعار الخيارات يعني أن نقاط التعادل هي أبعد من ذلك، وأن سعر السهم الأساسي يجب أن تتحرك أبعد لتحقيق التعادل. ويواجه البائعون من المناطق المتداخلة أيضا مخاطر متزايدة، لأن ارتفاع التقلبات يعني أن هناك احتمالا أكبر لتغير كبير في أسعار الأسهم، وبالتالي، من المحتمل أن يتكبد بائع الخيارات خسارة أكبر.

"شراء شتاء" هو جذابة حدسي، لأن "يمكنك كسب المال إذا كان سعر السهم يتحرك صعودا أو هبوطا". والحقيقة هي أن السوق غالبا ما تكون "كفاءة"، وهو ما يعني أن أسعار ستراندس في كثير من الأحيان هي مقياس دقيق لكيفية فمن المرجح أن يتحرك سعر السهم قبل انتهاء صلاحيته. وهذا يعني أن شراء متداخلة، مثل جميع قرارات التداول، هو موضوعي ويتطلب توقيت جيد لكل من قرار الشراء وقرار البيع.

أثر تغير سعر السهم.

عندما يكون سعر السهم في أو بالقرب من سعر الإضراب من سترادل، الدلتا الموجبة للدعوة والدلتا السلبية من وضع تقريبا تعوض تقريبا بعضها البعض. وهكذا، للتغيرات الصغيرة في سعر السهم بالقرب من سعر الإضراب، فإن سعر سترادل لا يتغير كثيرا. وهذا يعني أن هناك متداخلة "دلتا شبه قريبة". وتقدر دلتا مدى تغير سعر الخيار مع تغير سعر السهم.

ومع ذلك، إذا كان سعر السهم "يرتفع سريعا بما فيه الكفاية" أو "يسقط بسرعة كافية"، ثم يرتفع في سترادل في السعر. يحدث ذلك لأنه مع ارتفاع سعر السهم، ترتفع النداء في السعر أكثر من انخفاض السعر. أيضا، مع انخفاض سعر السهم، يرتفع سعر في سعر أكثر من الدعوة ينخفض. في لغة الخيارات، وهذا ما يعرف باسم "جاما إيجابية". وتقدر غاما كم الدلتا للموقف يتغير مع تغير سعر السهم. غاما الإيجابية تعني أن الدلتا للموقف يتغير في نفس اتجاه التغير في سعر السهم الأساسي. مع ارتفاع سعر السهم، يصبح الدلتا الصافية من سترادل أكثر وأكثر إيجابية، لأن دلتا النداء الطويل يصبح أكثر وأكثر إيجابية ودلتا من وضع يذهب إلى الصفر. وبالمثل، مع انخفاض سعر السهم، يصبح الدلتا الصافية من سترادل أكثر وأكثر سلبية، لأن الدلتا من وضع طويلة يصبح أكثر وأكثر سلبية ودلتا الدعوة يذهب إلى الصفر.

أثر التغير في التقلب.

التقلب هو مقياس لمدى تقلب سعر السهم من حيث النسبة المئوية، والتقلب هو عامل في أسعار الخيارات. ومع ارتفاع التقلبات، فإن أسعار الخيارات - والأسعار المتداخلة - تميل إلى الارتفاع إذا ظلت عوامل أخرى مثل سعر السهم ووقت انتهاء صلاحيته ثابتة. لذلك، عندما يزيد التقلب، سترادلز طويلة زيادة في الأسعار وكسب المال. عندما يسقط التقلب، انخفاض سترادلز طويلة في السعر وتفقد المال. في اللغة من الخيارات، وهذا ما يعرف باسم "فيغا إيجابية". فيغا يقدر كم يتغير سعر الخيار كما في مستوى التغيرات تقلب وعوامل أخرى لم تتغير، والإيجابية فيغا يعني أن موقف الأرباح عندما ترتفع التقلبات ويفقد عندما تقلب السقوط.

تأثير الوقت.

ينخفض ​​جزء القيمة الزمنية من السعر الإجمالي للخيار مع اقتراب انتهاء الصلاحية. ويعرف هذا بتآكل الوقت، أو تسوس الوقت. منذ سترادلز طويلة تتكون من اثنين من خيارات طويلة، والحساسية لتآكل الوقت أعلى من مواقف واحد الخيار. يميل المدى الطويل لانقاص المال بسرعة مع مرور الوقت ولا يتغير سعر السهم.

خطر التنازل المبكر.

أصحاب الخيارات لديها السيطرة على عندما يتم ممارسة الخيار. بما أن طولا طويلا يتكون من مكالمة طويلة، أو مملوكة، وطويلة واحدة وضعت، ليس هناك خطر من المهمة في وقت مبكر.

الموضع المحتمل الذي تم إنشاؤه عند انتهاء الصلاحية.

هناك ثلاث نتائج محتملة عند انتهاء الصلاحية. سعر السهم يمكن أن يكون في سعر الإضراب من المدى الطويل، فوقه أو أقل منه.

إذا كان سعر السهم هو في سعر الإضراب من سترادل طويلة عند انتهاء الصلاحية، ثم كل من المكالمة ووضع تنتهي لا قيمة لها ويتم إنشاء أي موقف الأسهم.

إذا كان سعر السهم هو أعلى من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، وينتهي وضع لا قيمة له، ويتم ممارسة المكالمة طويلة، يتم شراء الأسهم بسعر الإضراب ويتم إنشاء موقف الأسهم طويلة. في حالة عدم الرغبة في وضع مخزون طويل، يجب بيع المكالمة قبل انتهاء الصلاحية.

إذا كان سعر السهم أقل من سعر الإضراب عند انتهاء الصلاحية، تنتهي المكالمة لا قيمة لها، يتم ممارسة وضع طويل، يباع الأسهم بسعر الإضراب ويتم إنشاء موقف الأسهم قصيرة. إذا لم يكن هناك حاجة إلى وضع الأسهم قصيرة، يجب أن يتم بيعها قبل انتهاء الصلاحية.

ملاحظة: يتم ممارسة الخيارات تلقائيا عند انتهاء الصلاحية إذا كانت سنت واحد (0.01 دولار) في المال. ولذلك، إذا كان سعر السهم "قريب" من سعر الإضراب مع اقتراب انتهاء الصلاحية، وإذا كان مالك أحد الحقول يريد تجنب وضع الأسهم، يجب أن تباع على المدى الطويل قبل انتهاء الصلاحية.

اعتبارات أخرى.

وغالبا ما تقارن المسافات الطويلة مع الخنق الطويل، وغالبا ما يتداول التجار حول استراتيجية "الأفضل".

وتشمل المسافات الطويلة شراء مكالمة ووضعها بنفس سعر الإضراب. على سبيل المثال، شراء 100 دعوة وشراء 100 وضع. ومع ذلك، فإن الخناق الطويلة تنطوي على شراء مكالمة بسعر إضراب أعلى وشراء سعر مع انخفاض سعر الإضراب. على سبيل المثال، شراء 105 دعوة وشراء 95 وضع.

وليست أي من الاستراتيجية "أفضل" بالمعنى المطلق. هناك مقايضات.

هناك ثلاث مزايا وعيوب اثنين من سترادل طويلة. الميزة الأولى هي أن نقاط التعادل هي أقرب معا ل سترادل من لخنق مماثل. ثانيا، هناك تغيير أقل في فقدان 100٪ من تكلفة سترادل إذا كان عقد لانتهاء الصلاحية. ثالثا، سترادلز طويلة هي أقل حساسية لتسوس الوقت من الخناق طويلة. وهكذا، عندما يكون هناك حركة قليلة أو معدومة لسعر السهم، فإن المدى الطويل سوف تشهد خسارة نسبة مئوية أقل خلال فترة زمنية معينة من الخانق المماثل. العيب الأول من امتداد طويل هو أن التكلفة والحد الأقصى من خطر واحد على طول واحد (مكالمة واحدة وأخرى وضعت) هي أكبر من خنق واحد. وثانيا، بالنسبة إلى مبلغ معين من رأس المال، يمكن شراء عدد أقل من الأفرع.

الخانق الطويل اثنين من المزايا وثلاثة عيوب. الميزة الأولى هي أن التكلفة والحد الأقصى من خطر خنق واحد أقل من واحد على امتداد. ثانيا، بالنسبة لمبلغ معين من رأس المال، يمكن شراء المزيد من الخنق. العيب الأول هو أن نقاط التعادل لخانق هي أبعد من ذلك ل سترادل مماثلة. ثانيا، هناك فرصة أكبر لفقدان 100٪ من تكلفة الخانق إذا كان محتجزا لانتهاء الصلاحية. ثالثا، الخناقات الطويلة أكثر حساسية لتضاؤل ​​الوقت من سترادلز طويلة. وهكذا، عندما يكون هناك حركة قليلة أو معدومة لسعر السهم، فإن الخانق الطويل سيعاني من خسارة أكبر في النسبة المئوية خلال فترة زمنية معينة مقارنة بالخط المتشابه.

الاستراتيجيات ذات الصلة.

يتكون الخانق الطويل من مكالمة طويلة واحدة مع ارتفاع سعر الإضراب وطويلة وضعت مع انخفاض الإضراب.

ويتكون الشريط القصير من مكالمة قصيرة واحدة ووضع قصير واحد.

حقوق الطبع والنشر المادة 2018 بواسطة شيكاغو مجلس الخيارات تبادل، وشركة (كبو). أعيد طباعته بإذن من كبوي. البيانات والآراء الواردة في هذه المقالة هي آراء المؤلف. لا يمكن أن تضمن فديليتي إنفستمينتس دقة أو اكتمال أي بيانات أو بيانات.

تداول الخيارات ينطوي على مخاطر كبيرة وغير مناسب لجميع المستثمرين. بعض استراتيجيات الخيارات المعقدة تحمل مخاطر إضافية. قبل خيارات التداول، يرجى قراءة خصائص وخيارات الخيارات الموحدة. وسيتم تقديم الوثائق الداعمة لأي مطالبات، إن وجدت، عند الطلب.

الرسوم البيانية، لقطات، رموز الأسهم الشركة والأمثلة الواردة في هذه الوحدة هي لأغراض التوضيح فقط.